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分析师：祁嫣然 执业文凭编号：S0930521070001
摘记
因子进展追踪
大类因子进展来看，本成全商场股票池中，杠杆因子获取正收益0.60%；流动性因子和市值因子获取负收益-0.77%、-0.52%，商场小市值作风权贵；其余作风因子进展一般。
单因子进展来看，沪深300股票池中，本周进展较好的因子有动量诊疗大单(2.40%)、大单净流入 (2.32%)、动量诊疗小单(1.82%)。进展较差的因子有单季度总金钱毛利率(-2.60%)、总金钱增长率(-2.48%)、单季度ROA (-2.14%)。
中证500股票池中，本周进展较好的因子有动量诊疗小单(2.99%)、市盈率因子(2.89%)、市净率因子 (2.75%)。进展较差的因子有5日成交量的顺序差(-0.57%)、净利润率TTM (-0.48%)、营业利润率TTM (-0.27%)。
流动性1500股票池中，本周进展较好的因子有市盈率因子(2.79%)、市盈率TTM倒数(2.10%)、日内波动率与成交金额的相关性(1.89%)。进展较差的因子有单季度总金钱毛利率(-2.31%)、顺序化预期外收入(-2.15%)、顺序化预期外盈利(-2.06%)。
因子行业内进展，本周，基本面因子在各行业进展分化，净金钱增长率因子、每股净金钱因子和每股办法利润TTM因子在环保行业进展较为一致。估值类因子中，BP因子和EP因子在家用电器、机械诞生、环保、建筑材料、化工行业进展较为一致。残差波动率因子和流动性因子在食物饮料、有色金属、石油石化、房地产和概括行业正收益较为一致。市值作风上，本周无数行业小市值作风权贵。
PB-ROE-50组合追踪
本周PB-ROE-50组合在各股票池中逾额收益出现回撤。中证500股票池中获取逾额收益-1.20%，中证800股票池中获取逾额收益-2.24%，全商场股票池中获取逾额收益-2.22%。
机构调研组合追踪
本周公募调研选股策略和私募调研追踪策略获取正逾额收益。公募调研选股策略相对中证800获取逾额收益0.33%，私募调研追踪策略相对中证800获取逾额收益0.51%。
巨额往来组合追踪
本周巨额往来组合相对中证全指获取正逾额收益，巨额往来组合相对中证全指获取逾额收益0.78%。
定向增发组合追踪
本周定向增发组合相对中证全指获取正逾额收益，定向增发组合相对中证全指获取逾额收益3.07%。
风险教导
论说收尾均基于历史数据，历史数据存在不被重叠考证的可能。
单因子进展
下图展示了本周因子在沪深300、中证500和流动性1500股票池中的进展，收益为剔除行业与市值影响后多头组合相关于基准指数的逾额收益。
沪深300股票池中，本周进展较好的因子有动量诊疗大单(2.40%)、大单净流入 (2.32%)、动量诊疗小单(1.82%)。进展较差的因子有单季度总金钱毛利率(-2.60%)、总金钱增长率(-2.48%)、单季度ROA (-2.14%)。
中证500股票池中，本周进展较好的因子有动量诊疗小单(2.99%)、市盈率因子(2.89%)、市净率因子 (2.75%)。进展较差的因子有5日成交量的顺序差(-0.57%)、净利润率TTM (-0.48%)、营业利润率TTM (-0.27%)。
流动性1500股票池中，本周进展较好的因子有市盈率因子(2.79%)、市盈率TTM倒数(2.10%)、日内波动率与成交金额的相关性(1.89%)。进展较差的因子有单季度总金钱毛利率(-2.31%)、顺序化预期外收入(-2.15%)、顺序化预期外盈利 (-2.06%)。
大类因子进展
本成全商场股票池中，杠杆因子获取正收益0.60%；流动性因子和市值因子获取负收益-0.77%、-0.52%，商场小市值作风权贵；其余作风因子进展一般。
行业内因子进展
本周，基本面因子在各行业进展分化，净金钱增长率因子、每股净金钱因子和每股办法利润TTM因子在环保行业进展较为一致。估值类因子中，BP因子和EP因子在家用电器、机械诞生、环保、建筑材料、化工行业进展较为一致。残差波动率因子和流动性因子在食物饮料、有色金属、石油石化、房地产和概括行业正收益较为一致。市值作风上，本周无数行业小市值作风权贵。
PB-ROE-50组合进展
本周PB-ROE-50组合在各股票池中逾额收益出现回撤。中证500股票池中获取逾额收益-1.20%，中证800股票池中获取逾额收益-2.24%，全商场股票池中获取逾额收益-2.22%。
机构调研追踪
本周公募调研选股策略和私募调研追踪策略获取正逾额收益。公募调研选股策略相对中证800获取逾额收益0.33%，私募调研追踪策略相对中证800获取逾额收益0.51%。
巨额往来组合追踪
巨额往来比年来抓续火热，发生巨额往来的股票在商场中的数目占比拟高，巨额往来由于其保护诡秘的特色，贸易两边进行巨额往来的细节不知所以。关联词，咱们不错通过统计分析，探究其背后蕴含的信息。
经由测算，“巨额往来成交金额比率”越高、“6 日成交金额波动率”越低的股票，自后续进展更佳。因此，咱们凭证“高成交、低波动”原则，通过月频调仓方式构造巨额往来组合。（组合构造细则见2023年8月5日论说《提取巨额往来背后蕴含的逾额信息——量化选股系列论说之十一》）
本周巨额往来组合相对中证全指获取正逾额收益，巨额往来组合相对中证全指获取逾额收益0.78%。
定向增发组合追踪
2023年8月，再融资战术自2020年宽松后，再次收紧。定增商场现时的近况也激发重大投资者平和，定向增发事件效应是否还能灵验？触及定向增发股票是否还具备投资价值？带着这些疑问，咱们对定向增发的事件效应进行了缜密的分析。
咱们以鼓动大会公告日为时代节点，概括推敲市值要素、调仓周期以及对仓位的已毕，咱们构造了定向增发事件初始选股组合。（组合构造细则见2023年11月26日论说《多角度明白定向增发中的投资契机——量化选股系列论说之十二》）
本周定向增发组合相对中证全指获取正逾额收益，定向增发组合相对中证全指获取逾额收益3.07%。
风险教导：论说收尾均基于历史数据，历史数据存在不被重叠考证的可能。
详见2025年3月1日发布的《商场小市值作风清醒，定增组合逾额收益权贵——量化组合追踪周报20250301》
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